ІСЦ пераўзыходзіць чаканні: два факты, адна праўда
27.09.2022 г
Інфляцыя дасягае піку, але амаль не зніжаецца
У мінулы аўторак Міністэрства працы апублікавала дадзеныя, якія паказваюць, што ІСЦ вырас на 8,3% у жніўні ў параўнанні з годам раней, у той час як чаканні былі на 8,1%.
Гэта апошні выпуск даных аб інфляцыі перад запланаваным на гэты месяц павышэннем стаўкі, якое, несумненна, выклікала найбольшую цікавасць на сусветных рынках на мінулым тыдні, калі Уол-стрыт пацярпеў ад "чорнага аўторка" з падвойным ударам па акцыях і аблігацыях.
У параўнанні з узроўнем інфляцыі ў 8,5% у ліпені, ІСЦ у жніўні толькі на 0,2 адсоткавага пункта вышэйшы за чаканні рынку, які два месяцы запар зніжаўся.Многія людзі могуць сумнявацца, чаму фінансавыя рынкі ўсё яшчэ так нервуюцца.
Вы ведаеце, у дзень апублікавання дадзеных адбылося самае вялікае падзенне за апошнія два гады, прыбытковасць амерыканскіх аблігацый рэзка ўзрасла, прыбытковасць двухгадовых амерыканскіх аблігацый нават дасягнула пятнаццацігадовага максімуму.
Ці з'яўляецца гэтая дзіўная валацільнасць рынку толькі з-за «нязначнай» чаканай розніцы ў 0,2%?
Адносны аптымізм у папярэдніх рынкавых прагнозах быў абумоўлены рэзкім падзеннем коштаў на энерганосьбіты ў жніўні, асабліва коштаў на бензін, што таксама адлюстравана ў апошніх дадзеных па інфляцыі.
Аднак гэтыя дадзеныя таксама паказваюць, што шок прапановы, выкліканы пандэміяй, ператварыўся ў паўнавартасную інфляцыю і не знізіўся, як чакаў рынак.
За, здавалася б, нязначным разрывам у чаканнях у 0,2 працэнтнага пункта можа хавацца значна больш сур'ёзная сітуацыя, чым паказваюць лічбы.
Чаканне павышэння стаўкі зноў становіцца высокім
Фактычна цэны на энерганосьбіты - ледзьве не адзіная добрая навіна ў гэтай інфляцыйнай справаздачы.
Акрамя гэтага, цэны растуць амаль ва ўсіх асноўных катэгорыях, уключаючы ежу, квартплату, адзенне, мэблю, аўтамабілі, ахову здароўя і многае іншае.
І як мы ўсе ведаем, цэны на энерганосьбіты заўсёды былі вядомыя сваёй высокай валацільнасць, і няма ніякай гарантыі, што цэны на нафту, якія рэзка ўпалі ў жніўні, не вырастуць зноў у наступныя месяцы.
Калі вы ўважліва паглядзіце на развіццё гэтых даных аб інфляцыі пры поўным «падзенні» частковых даных, не павінна быць цяжка зразумець, чаму рынак нават раптам робіць стаўку на рост на 100 базісных пунктаў.
Памятайце, што з сакавіка ФРС павысіла стаўкі ў агульнай складанасці на 225 базісных пунктаў, але рост коштаў, здаецца, не паказвае прыкмет запаволення.
У цяперашні час інструмент CME Group FedWatch паказвае, што верагоднасць павышэння стаўкі ФРС на 75 базісных пунктаў у верасні павялічылася да 77%, а верагоднасць павышэння стаўкі на 100 базісных пунктаў складае 23%.
Крыніца выявы: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
Рынак пачынае разумець, што палітыка ўзмацнення жорсткасці ФРС не зменіцца, па меншай меры, да канца года, таму што амерыканскія акцыі заўсёды будуць сутыкацца з палітычнай тэндэнцыяй падаўлення.
Наступны шлях павышэння стаўкі.
Павышэнне стаўкі ФРС на 75 базісных пунктаў на пасяджэнні 21 верасня было ў асноўным несумненным.
У сувязі з высокай інфляцыяй, падмацаванай добрымі эканамічнымі дадзенымі, прадстаўнікі Федэральнай рэзервовай сістэмы занялі пазіцыю па барацьбе з інфляцыяй і прадухіленні яе паўторнага росту.
У цяперашні час рынак звычайна чакае, што стаўка па федэральных фондах вырасце вышэй за 4% да 4,25% да канца года, што азначае ў агульнай складанасці не менш за 150 базісных пунктаў павышэння стаўкі на астатніх трох сустрэчах у гэтым годзе.
Гэта прадугледжвае павышэнне стаўкі на 75 базавых пунктаў у верасні, потым не менш чым на 50 базавых пунктаў у лістападзе і не менш чым на 25 базавых пунктаў у снежні.
Калі базавая стаўка вышэй за 4%, яна будзе ўтрымлівацца ў гэтым «абмежавальным дыяпазоне» на працягу доўгага часу, як Паўэл казаў раней.
Іншымі словамі, іпатэчныя стаўкі будуць заставацца высокімі яшчэ даволі доўга!Тым, хто мае патрэбу ў іпатэцы, варта скарыстацца гэтай магчымасцю да таго, як адбудзецца павышэнне стаўкі.
Заява: гэты артыкул быў адрэдагаваны AAA LENDINGS;некаторыя кадры былі ўзятыя з Інтэрнэту, пазіцыя сайта не прадстаўляецца і не можа быць перадрукавана без дазволу.На рынку ёсць рызыкі, і інвестыцыі павінны быць асцярожнымі.Гэты артыкул не з'яўляецца персанальнай інвестыцыйнай парадай і не ўлічвае канкрэтныя інвестыцыйныя мэты, фінансавае становішча або патрэбы асобных карыстальнікаў.Карыстальнікі павінны падумаць, ці адпавядаюць якія-небудзь меркаванні, меркаванні або высновы, якія змяшчаюцца тут, іх канкрэтнай сітуацыі.Інвестуйце адпаведна на свой страх і рызыку.
Час публікацыі: 27 верасня 2022 г