У структурным выражэнні інвестыцыі ў асноўны капітал скараціліся на 1,2% і сталі найбольшым тормазам для эканамічнага росту.

Паколькі павышэнне стаўкі ФРС прывяло да павелічэння выдаткаў на пазыкі, лагічна, што інвестыцыі ў асноўны капітал знізяцца.

Прыватныя запасы, з іншага боку, былі галоўным рухавіком эканамічнага росту ў чацвёртым квартале, павялічыўшыся на 1,46% у параўнанні з папярэднім кварталам, змяніўшы тэндэнцыю зніжэння папярэдніх трох кварталаў.

Гэта значыць, што прадпрыемствы пачынаюць папаўняць складскія запасы да новага года, таму рост у гэтай катэгорыі быў няўстойлівым.

Іншы набор дадзеных прыцягнуў увагу рынку: выдаткі на асабістае спажыванне выраслі толькі на 2,1% у чацвёртым квартале, што значна ніжэй за чаканні рынку ў 2,9%.

З'яўляючыся асноўным рухавіком эканамічнага росту, спажыванне з'яўляецца самай вялікай катэгорыяй ВУП ЗША (каля 68%).

Запаволенне асабістых спажывецкіх выдаткаў сведчыць аб тым, што пакупніцкая здольнасць у рэшце рэшт вельмі слабая і што спажыўцам не хапае ўпэўненасці ў будучых эканамічных перспектывах і яны не жадаюць траціць свае ўласныя зберажэнні.

Акрамя таго, унутраны попыт (без уліку запасаў, дзяржаўных выдаткаў і гандлю) вырас толькі на 0,2%, значнае запаволенне ў параўнанні з 1,1% у трэцім квартале і найменшае павелічэнне з другога квартала 2020 года.

Запаволенне ўнутранага попыту і спажывання з'яўляецца найбольш відавочным прадвеснікам астуджэння эканомікі.

Сэм Булард, старшы эканаміст Wells Fargo Securities, згодны з тым, што гэтая справаздача аб ВУП можа стаць апошнім сапраўды пазітыўным, важкім квартальным даным, які мы ўбачым на некаторы час.

 

«Мара ФРС спраўдзілася»?

Паўэл неаднаразова заяўляў, што мяккая эканамічная пасадка «магчымая».

«Мяккая пасадка» азначае, што ФРС трымае пад кантролем высокую інфляцыю, у той час як эканоміка не паказвае прыкмет рэцэсіі.

Нягледзячы на ​​тое, што паказчыкі ВУП лепшыя, чым чакалася, трэба прызнаць: эканоміка запавольваецца.

Можна таксама сцвярджаць, што эканомікі ў рэцэсіі цяжка пазбегнуць, і што падзенне ВУП проста азначае, што будучыя рэцэсіі могуць наступіць пазней або ў меншым маштабе.

Па-другое, прыкметы рэцэсіі ў эканоміцы паўплывалі на занятасць.

Колькасць першапачатковых заявак на дапамогу па беспрацоўі ў ЗША ўпала ў студзені да мінімуму за дзевяць месяцаў, але ў той жа час колькасць людзей, якія працягваюць атрымліваць дапамогу па беспрацоўі ў ЗША, зноў пачала расці.

Гэта азначае, што менш людзей сталі беспрацоўнымі, але больш людзей не знаходзяць працу.

Акрамя таго, рэзкае падзенне рознічнага тавараабароту і фабрычнай вытворчасці за апошнія два месяцы з'яўляецца сведчаннем таго, што эканоміка знаходзіцца на чарговай сыходнай спіралі - эканоміка ўсё яшчэ знаходзіцца на шляху да рэцэсіі, і мара аб «мяккай пасадцы» можа быць цяжкай дасягнуць.

Некаторыя эканамісты мяркуюць, што ў ЗША больш шанцаў перажыць «плыўную рэцэсію»: паслядоўнае падзенне эканамічнай актыўнасці ў розных галінах, а не аднаразовы спад.

 

Хутка чакаецца зніжэнне працэнтнай стаўкі!

Індэкс цэн на асабістыя спажывецкія расходы (PCE), індыкатар інфляцыі, які вельмі цікавіць Федэральную рэзервовую сістэму, вырас на 3,2% у чацвёртым квартале ў параўнанні з годам раней, што з'яўляецца самым павольным тэмпам росту з 2020 года.

Між тым, чаканні інфляцыі Мічыганскага ўніверсітэта за 1 год працягвалі зніжацца ў студзені, знізіўшыся да 3,9%.

Базавая інфляцыя значна палепшылася, што значна зніжае ціск на Федэральную рэзервовую сістэму - далейшае павышэнне ставак можа не спатрэбіцца, і больш увагі можна надаць эканамічнаму росту.

Грунтуючыся на ВУП, з аднаго боку, мы бачым паступовае запаволенне эканамічнага росту, а з іншага боку, у сувязі з узнікаючымі чаканнямі рэцэсіі, ФРС толькі ўмерана павышае працэнтныя стаўкі ў першай палове года, каб дасягнуць максімальна мяккай магчымыя пасадкі для эканам.

З іншага боку, гэта можа быць апошні квартал саліднага росту ВУП, і калі эканоміка пагоршыцца ў другой палове года, ФРС, магчыма, прыйдзецца перайсці да змякчэння да канца года, і чакаецца зніжэнне стаўкі хутка.

Эканамісты таксама кажуць, што з-за тэхналагічнага прагрэсу і празрыстасці палітыкі ФРС эфект павышэння ставак меншы, чым у мінулым, што прымушае фінансавыя рынкі прадбачыць цэны ў адказ на чаканні рынку.

Па меры таго, як ФРС запавольвае тэмп павышэння ставак, стаўкі па іпатэчных крэдытах зніжаюцца, а кошт новых дамоў расце трэці месяц запар у снежні, што сведчыць аб тым, што рынак жылля, магчыма, пачынае аднаўляцца.

 

Калі чакаецца зніжэнне працэнтнай стаўкі, рынак таксама прадбачыць цэны, і стаўкі па іпатэчных крэдытах падаюць хутчэй.