10.10.2022 г

Паходжанне асноўнай стаўкі

Да Вялікай дэпрэсіі крэдытныя стаўкі ў ЗША былі лібералізаваны, і кожны банк усталёўваў сваю ўласную крэдытную стаўку з улікам кошту сродкаў, прэмій за рызыку і іншых фактараў.

 

У 1929 годзе ЗША ўвайшлі ў Вялікую дэпрэсію - калі эканоміка ЗША пагаршалася, прадпрыемствы закрываліся ў вялікай колькасці, а даходы жыхароў упалі.

Такім чынам, на рынку ўзнік дысбаланс паміж попытам і прапановай капіталу, хутка скарацілася колькасць крэдытаздольных прадпрыемстваў і атрымальнікаў якаснага крэдыту.Аднак банкаўскі сектар меў лішак капіталу і мусіў знайсці месца для інвеставання.

Каб захаваць аб'ёмы крэдытавання, некаторыя камерцыйныя банкі пачалі наўмысна зніжаць крэдытныя стандарты, у мэтавую групу крэдытавання таксама трапілі некаторыя малакваліфікаваныя кампаніі, банкі змагаліся за карпаратыўных кліентаў і нават сталі прапаноўваць зніжкі па працэнтных стаўках.

У выніку выстаўленне банкаўскіх рахункаў прывяло да значнага павелічэння непрацуючых актываў, паколькі банкі з разарванымі ланцужкамі капіталу збанкрутавалі, што яшчэ больш пагоршыла рэцэсію.

Каб прадухіліць зламысную канкурэнцыю паміж банкамі і рэгуляваць рынак зберажэнняў і пазык, Федэральная рэзервовая сістэма ўвяла шэраг мер, адной з якіх з'яўляецца асноўная стаўка крэдытавання - Prime Rate.

Гэта палітыка прадугледжвае ўстанаўленне адзінай базавай працэнтнай стаўкі ў якасці мінімальнай працэнтнай стаўкі па крэдытах, і банкі павінны пазычаць па стаўках, вышэйшых за гэтую аптымальную крэдытную стаўку, каб стабілізаваць рынкавы парадак.

 

Як разлічваецца асноўная стаўка?

Стаўка па пазыцы (далей - LPR) - гэта працэнтная стаўка, якую камерцыйныя банкі спаганяюць за пазыкі сваім кліентам з самым высокім крэдытным рэйтынгам - гэтымі самымі крэдытаздольнымі пазычальнікамі звычайна з'яўляюцца адны з найбуйнейшых карпарацый.

У 1930-я гады па ініцыятыве Wall Street Journal LPR разлічваўся шляхам узважвання 22-23 катыровак 30 найбуйнейшых камерцыйных банкаў ЗША, адабраных у адпаведнасці з правіламі вызначэння LPR рынку, і рэгулярна публікаваўся у папяровым выданні Wall Street Journal, і гэтая апублікаваная асноўная стаўка ўяўляла ніжнюю мяжу ўсіх крэдытных ставак на рынку.

Механізм вызначэння стаўкі LPR развіваўся на працягу амаль васьмідзесяці гадоў: першапачаткова большасць банкаў цытавалі мэтавую стаўку федэральных фондаў (FFTR), калі банкі мелі высокую ступень свабоды ў рэгуляванні працэнтных ставак.

Аднак у 1994 годзе Федэральная рэзервовая сістэма дамовілася з камерцыйнымі банкамі аб тым, што LPR прыме форму поўнай фіксацыі мэтавай стаўкі федэральных фондаў па формуле: асноўная стаўка = мэтавая стаўка федэральных фондаў + 300 базісных пунктаў.

Гэтыя 300 базісных пунктаў з'яўляюцца прамежкавым значэннем, што азначае, што спрэд паміж асноўнай стаўкай і стаўкай федэральных фондаў можа вагацца крыху вышэй і ніжэй за 300 базісных пунктаў.На працягу большай часткі перыяду з 1994 года гэты спрэд быў паміж 280 і 320 базіснымі пунктамі.

Пачынаючы з 2008 года, калі банкаўскі сектар стаў больш канцэнтраваным і большасць банкаў фактычна кантраляваліся невялікай колькасцю банкаў, колькасць банкаў, уключаных у спіс LPR, скарацілася да дзесяці, з якіх стаўкі LPR, апублікаваныя на Уол-стрыт, змяняліся, калі асноўныя стаўкі змянілася сем банкаў.

З увядзеннем гэтага механізму каціравання камерцыйныя банкі амаль цалкам страцілі аўтаномію ў карэкціроўцы стаўкі Prime Rate.

 

Чаму я павінен клапаціцца пра асноўную стаўку?

Стаўка Prime Rate, апублікаваная Wall Street Journal, з'яўляецца паказчыкам працэнтных ставак у ЗША і выкарыстоўваецца ў якасці базавай стаўкі больш чым 70% банкаў.

Працэнтныя стаўкі па спажывецкіх крэдытах звычайна будуюцца на аснове гэтай асноўнай стаўкі, і калі гэтая стаўка зменіцца, многія спажыўцы таксама ўбачаць змены ў працэнтных стаўках па крэдытных картах, аўтакрэдытах і іншых спажывецкіх крэдытах.

Мы толькі што згадвалі, што разлік асноўнай стаўкі заснаваны на аснове мэтавай стаўкі федэральных фондаў + 300 базісных пунктаў, а «мэтавая стаўка федэральных фондаў» - гэта «зацікаўленасць» ФРС у бурным павышэнні ставак у гэтым годзе.

Пасля таго, як ФРС у трэці раз павысіла стаўкі ў верасні на 75 базісных пунктаў, асноўная стаўка вырасла з 3% да 3,25% і дадала, што дадатковыя 3% ад асноўнай стаўкі з'яўляюцца ў асноўным бягучым мінімумам для крэдытнай стаўкі на рынку.

Заява: гэты артыкул быў адрэдагаваны AAA LENDINGS;некаторыя кадры былі ўзятыя з Інтэрнэту, пазіцыя сайта не прадстаўляецца і не можа быць перадрукавана без дазволу.На рынку ёсць рызыкі, і інвестыцыі павінны быць асцярожнымі.Гэты артыкул не з'яўляецца персанальнай інвестыцыйнай парадай і не ўлічвае канкрэтныя інвестыцыйныя мэты, фінансавае становішча або патрэбы асобных карыстальнікаў.Карыстальнікі павінны падумаць, ці адпавядаюць якія-небудзь меркаванні, меркаванні або высновы, якія змяшчаюцца тут, іх канкрэтнай сітуацыі.Інвестуйце адпаведна на свой страх і рызыку.