Пасля амаль года агрэсіўнага павышэння ставак рынак працы нарэшце дэманструе прыкметы астуджэння, а колькасць новых супрацоўнікаў упала да двухгадовага мінімуму.

Як мы ўжо згадвалі раней, асноўная ўвага пры выбары наступнага зніжэння ставак ФРС надаецца рынку працы.

Дадзеныя па колькасці працоўных месцаў у несельскагаспадарчай сферы за снежань паказваюць, што павышэнне стаўкі ФРС апраўдала сябе.

Больш за тое, на радасць рынку, інфляцыя заработнай платы ў снежні значна знізілася — сярэдняя пагадзінная заработная плата вырасла ўсяго на 0,3% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года, прычым пагадзінная заработная плата расла самымі павольнымі тэмпамі з жніўня 2021 года.

На прэс-канферэнцыі пасля павышэння стаўкі ў снежні старшыня Федэральнай рэзервовай сістэмы Паўэл падкрэсліў, што заработная плата з'яўляецца менавіта крытычнай праблемай у барацьбе з інфляцыяй у 2023 годзе.

А пратакол снежаньскага пасяджэння, апублікаваны ў мінулую сераду, паказвае, што ўдзельнікі FOMC лічаць, што падтрыманне высокіх тэмпаў росту заработнай платы падтрымлівае базавую інфляцыю ў сектары паслуг (акрамя жылля), і таму неабходна далей садзейнічаць балансу паміж попытам і прапановай на рынку працы, каб знізіць ціск на фонд заработнай платы.

Значнае зніжэнне тэмпаў росту заработнай платы дае новыя доказы таго, што інфляцыя далей запавольваецца, і адкрывае шлях для Федэральнай рэзервовай сістэмы да запаволення тэмпаў павышэння працэнтных ставак.

 

Узровень беспрацоўя рэзка вырасце

Нягледзячы на ​​значнае астуджэнне рынку працы, прырост 223 000 працоўных месцаў перавысіў чаканні рынку ўжо восьмы месяц запар.

Аднак, за гэтай, здавалася б, «грунтоўнай» справаздачай аб колькасці працоўных месцаў у несельскагаспадарчай сферы не ўлічваецца той факт, што рост занятасці цалкам з'яўляецца вынікам таго, што многія людзі маюць некалькі працоўных месцаў адначасова.

У снежні ў ЗША налічвалася 132 299 000 работнікаў, якія працавалі поўны працоўны дзень, але ў той жа час колькасць работнікаў, якія працавалі няпоўны працоўны дзень, павялічылася на 679 000, а колькасць людзей, якія выконвалі некалькі працоўных месцаў адначасова, павялічылася на 370 000.

За апошнія дзесяць месяцаў агульная колькасць работнікаў, якія працуюць поўны працоўны дзень, скарацілася на 288 000, у той час як колькасць работнікаў, якія працуюць няпоўны працоўны дзень, павялічылася на 886 000.

Гэта азначае, што колькасць працоўных месцаў па-за сельскай гаспадаркай у снежні павінна была быць адмоўнай, зыходзячы з рэальнай колькасці людзей, якія атрымалі новыя працоўныя месцы!

І «перабольшаная» справаздача аб колькасці працоўных месцаў у несельскагаспадарчай сферы, здаецца, асляпіла людзей, эканоміка, верагодна, пакажа першыя прыкметы рэцэсіі.

Гістарычныя дадзеныя паказваюць, што рынак працы сам па сабе з'яўляецца адсталым паказчыкам, і што хуткае павелічэнне ўзроўню беспрацоўя, як правіла, адбываецца, калі спыняецца павышэнне працэнтных ставак або грашова-крэдытная палітыка пераходзіць да зніжэння ставак.

Гэта азначае, што ўзровень беспрацоўя, верагодна, рэзка вырасце на працягу года пасля таго, як ФРС спыніць павышэнне працэнтных ставак.

Эканамісты Bank of America нават прагназуюць, што ўзровень беспрацоўя вырасце з 3,7% да 5,3% у гэтым годзе, што азначала б, што 19 мільёнаў чалавек застануцца без працы!

 

Чакаецца зніжэнне ставак па іпатэцы

У выніку запаволення рынку працы і інфляцыі заработнай платы стаўкі рынку на павышэнне стаўкі Федэральнай рэзервовай сістэмай знізіліся, і цяпер рынак чакае павышэння стаўкі на 25 базавых пунктаў у лютым, што складае 75,7%.

Даходнасць 10-гадовых аблігацый ЗША таксама ўпала больш чым на 30 базавых пунктаў за тыдзень, і чакаецца, што стаўкі па іпатэчных крэдытах будуць зніжацца далей.

Па меры ўмацавання тэндэнцыі да зніжэння інфляцыі, на пазнейшых этапах ФРС будзе ўважліва сачыць за рынкам працы.

Элен Зентнер, галоўны эканаміст Morgan Stanley, таксама падкрэсліла, што наступным ключавым паказчыкам, хутчэй за ўсё, будзе рынак працы, а не індэкс спажывецкіх цэн.

 

Па меры астывання рынку працы інфляцыя будзе зніжацца хутчэй, і рынак іпатэкі пачне аднаўляцца.